A股点金手邓晓峰:去年表现差的 今年可能有机会!

“现在的时点,需要在去年表现比较差的板块和行业里面做准备。”

近日,高毅资产首席投资官邓晓峰在一次内部交流中表示,其组合调整,一要从企业的角度看机会,二要稍微偏离市场头部集中的股票。

值得注意的是,近期邓晓峰成为A股点金手。主营汽车电子的保隆科技在5月6日晚间公告定增结果,邓晓峰旗下两只产品认购了1.9亿元。自5月6日至今,保隆科技上涨了9.08%。

极致演绎还能走多久?

邓晓峰表示,2015年之后,A股开始了新风格的演绎。去年,这种演绎达到了一个极致:在消费和医药飞舞的同时,大概有1000多家上市公司的股价比2400点时还低。

邓晓峰认为,过去几年少数行业表现好,主要是估值水平提升很快。只有少数行业的基本面好,多数行业基本面不好的时候,市场容易形成强化的过程。

邓晓峰表示,今年有很多上市公司的业绩表现会比大家想象中要好。所以像消费类的上市公司需要谨慎对待,尤其是过去几年,其中最稳健的公司都出现渠道库存增加,龙头企业的收入增长有压力。

此外,年初被机构一致看好的港股显著回落,美团等新经济龙头股大跌。不过,邓晓峰认为,部分互联网龙头估值历史偏低,互联网企业是港股重点投资主题。

2020年下半年到现在,邓晓峰把光伏行业持仓比例降得很低。邓晓峰表示,主要原因在于市场共识太强,公司股价表现太弱,大多数公司都有巨额融资,都在进行比较大比例扩张。由此,邓晓峰认为,在今年下半年到明年,光伏行业有可能迎来产能大规模投放,从投资的角度需要回避。

上游行业会有较好机会

从行业角度,邓晓峰认为,上游行业会有较好的机会。过去一段时间,邓晓峰的持仓里亦增加了上游行业的公司,包括部分资源品的上游公司和细分制造业的公司。目前,邓晓峰的第一大重仓行业为原材料,持仓比重为25%。

在他看来,在东南亚、南亚、拉美等地,制造业的重新分配会带来基础设施的投资,相关上游的需求也会增加,这是中国在2001年之后曾经历过的阶段。所以,从这个纬度看,上游行业会有较好的机会。虽然今年很多出口公司受到上游原材料涨价的影响,但总体利润会比以前更好。

以高毅晓峰2号致信基金为例,截至一季度末,该基金持股中,西部材料、西部矿业、中金黄金、派克新材、锡业股份、天山铝业、钢研高纳、紫金矿业等公司进入了持股名单。

来源:Wind

此外,宏发股份、中航重机、中直股份、利安隆、长阳科技等一系列上游制造业公司同样出现在邓晓峰的持股名单中。

邓晓峰指出,国内制造业投资新建产能的意愿不是特别强,总体上偏保守、偏谨慎,更多是用自动化的设备去替换原来的生产线。另外,由于制造业招工越来越难,各个省能耗指标的约束,国内制造业投放不像历史上那么强。在这个维度之下,今年上市公司供需较好,导致企业盈利,但分布不均衡,偏上游的会好一点,不能传导的公司压力较大。

编辑:宋兆卿 曹帅

作者:李岚君

(原标题:A股点金手邓晓峰:去年表现差的,今年可能有机会!)

(责任编辑:钟齐鸣_NF5619)

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